潘东谈“基金赚钱，基民不赚钱”:构建三大机制保障受托责任落实。

本报北京4月24日电(记者冯芳)4月24日，“中国财富管理50人论坛2022资产管理峰会”在北京举行。针对“基金赚钱，基民不赚钱”的市场现象，光大财富管理总经理潘东表示，要构建利益分配机制等三大机制，确保受托责任的落实，通过构建最符合客户利益的销售服务，确保受托责任的履行。
光大金融总经理潘东发布《中国资产管理市场2021》报告。

峰会上，潘东发布了《中国资产管理市场2021》报告。2021年，资产管理市场行业规模达到133.7万亿元，创历史新高，同比增速11%。四年后又回到两位数增长。从机构结构来看，公募基金规模最大，2021年同比增速为24%。银行理财规模连续三年稳步增长，其中净值型产品占比超过90%，理财子公司三年后占比达到60%，成为主力军。券商资产管理规模同比下降4%，2019年和2020年增速分别为-18%和-22%。潘东表示，这表明券商资管转型迎来了止跌企稳的曙光。

潘东介绍，报告第四章聚焦受托责任，重新审视如何对投资者负责。针对“基金赚钱，基民不赚钱”的情况，报告分析了中国公募基金市场15年的数据，发现一个非常明显的趋势:无论是整个市场还是任何一种公募基金，投资者的实际收益都明显低于公募基金的净值趋势。为了解决这个问题，报告再次提到信托责任。诚信义务分为忠实义务和谨慎义务。忠实义务的核心是解决利益冲突，主要是关于如何披露信息。审慎要求机构根据客户的目标提供最大利益的解决方案。

报告提出应构建三大机制确保受托责任的落实:第一个是利益分配机制，包括控股股东对资产管理机构的控制、资产管理机构对投资管理人的考核、渠道分成和费用等。二是强化透明易懂的信息覆盖和评价机制，要求信息披露完整、清晰、易获取、易理解。三是强化监管/独立监管/托管机制，在投资人、管理人、托管人之间设置科学的治理结构。

潘东表示，在三种机制下，如何落实受托责任需要三个关键点。这三个关键点是当前行业的基本功:第一是建立最符合客户利益的销售服务。任何机构在向客户销售产品时，都应履行告知义务、谨慎义务、利益冲突义务和合规义务。二是基于客户的人生目标打造解决方案，即基于客户的养老储蓄、大学教育等特定人生目标，打造一款投资与人生关联度高的产品。第三是投资者教育。真正的投资者教育应该是一个生态，包括机构、形式、对象等多样的内容。